周四A股市场强势震荡。沪指3600点得而复失，沪深两市3027家下跌，成交量跌至9930亿元。以保险股为代表的大金融股反复活跃，使得上证综指表现较为强势。新能源板块疲软，创业板指小幅回落寻找支撑。短线资金配置重点倾向于边际预期持续改善的低估值蓝筹股。市场人士认为，继续看好必选消费和新能源两大方向，三季报持续高增长的品种值得重点关注。

煤炭反弹，金融拉升

周四，三大股指早盘集体小幅高开之后，再度走出大小指数分化的走势，在煤炭反弹金融拉升带动下，早盘呈现沪强深弱的格局。午后，两市出现一波急跌后震荡回升，沪指3600点得而复失。领涨板块为大金融、煤炭以及稀土、磷化工等短期滞涨的泛新能源板块，芯片等高风险偏好的科技股跌幅较深。在板块方面，煤炭股反弹，安源煤业、上海能源、冀中能源等涨停。银行及非银金融板块拉升，披露业绩的三家银行股均表现不俗，常熟银行涨停。在四季度初期，已有部分资金开始配置核心资产为来年排名做准备。

截至收盘，上证指数上涨0.22%，报3594.78点;深证成指下跌0.05%，报14444.86点;创业板指下跌0.17%，报3279.49点;科创50指数下跌0.81%，报1362.4点。两市1330家上涨，3027家下跌，平盘有134家。沪深两市成交9930亿元，较前一交易日的10202亿元减少272亿元。

巨丰投顾郭一鸣表示：“国庆之后两市总体胶着，主要还是对经济增速放缓压力的担忧，同时通胀高企，市场总体承压。在这个过程中，流动性保持稳定，市场支撑基础还在，但成交热情骤减，市场震荡中保持轮动。在市场反复之际，三季报行情总体还是确定的，尤其是业绩预期良好以及大增的品种，在近期的走势中明显更胜一筹，而对于激进的投资者来说，近期这条主线才是应该重点博弈的。当然对于更多的风险偏好不高的投资者，当前轻仓观望，耐心等待市场新的方向选择后再做具体的定夺。”

大金融股渐受宠

周四，北向资金全天大幅净买入101.54亿元，其中尾盘集合竞价净买入超8亿元，单日净买入额创7月15日以来新高。近三日连续大幅流入，累计净买入达181.4亿元。从北向资金净买入金额排名可以发现，北向资金加大了对大金融行业的投资。中国平安、招商银行、赣锋锂业、五粮液、宁德时代、万华化学、贵州茅台、陕西煤业、比亚迪、亿纬锂能分别获净买入10.2亿元、6.7亿元、5.49亿元、5.06亿元、4.75亿元、4.69亿元、4.28亿元、3.92亿元、3.51亿元、3.39亿元。万科A净卖出额居首，金额为4.91亿元、隆基股份净卖出3.35亿元、恒瑞医药净卖出2.46亿元、平安银行净卖出0.61亿元。

金百临咨询分析师秦洪认为：“北向资金增仓保险股的原因，虽然保险行业的收入端以及新业务增速未有明显的改善，但是，其资产端以及盈利能力的改善趋势较为明显。资产端主要是指投资业务，不仅仅是持有的不动产开始走出低谷，而且还因为持有的权益资产在近期也有不俗的表现。另外，我国10年期国债收益率重返3%上方也有利于保险股的债券投资收益率的回升，从而推动着盈利能力的改善。”

做多能量渐趋聚集

周四，A股市场两大看点，一个是首批银行三季报出炉，提振银行板块走强;另一个是21日大跌之后，煤炭板块迎来强势反弹，部分个股还迎来涨停。市场下跌了3000家，指数却依然是震荡向上。近日，道琼斯工业指数、比特币价格双双创出新高。

秦洪分析：“只要有股价走势与内在价值运行趋势背离的板块或个股，就会引来存量资金的积极建仓，这既说明了A股仍是有效率的市场，也说明了金融股仍然存在着进一步活跃的趋势。因为不仅仅是保险股的边际预期在改善，银行股、券商股亦如是。尤其是券商股的三季度业绩仍有望保持着积极向上的态势，但近期股价走势却不佳，这也是一种背离，也必然会牵引着资金去配置券商股。所以，A股的后续涨升引擎仍然强劲。”

国泰君安上海研究部总监边风炜表示：“市场是有一些看点的，一个是煤炭价格连续出现期货大跌，但煤炭反而低开高走，这说明股票市场的资金在煤炭里面囤积是比较大的。有部分的公募基金在煤炭上的深入比我们预想的要更大，这两天煤炭股的净值出现了巨大的波动，第一、我觉得这说明煤炭在当下是公募在这一波周期里面最为深入的;第二、金融股三季报数据还是不错的，特别是银行，他们也代表了大部分今年一些股份制的银行，可能他们的三季报和去年相比是有比较明显的复苏，无论是在资产端还是在盈利端;第三、有部分的高层关于房地产的讲话，房地产政策的微变似乎已经确定。我觉得盘面还是有一些看点，整个盘面的存量没有改变，金融、地产包括一些煤炭周期开始反弹的时候，那边的新能源就会熄火，所以，市场资金面还是相对年底有些捉襟见肘，所以这个时候保持好一定的轮动性和技巧性可能更好。”