3天之内8家银行主体长期信用等级遭下调、多只银行股遭股东、公募基金减持……据Choice数据统计，截至8月2日，今年已有12家银行主体长期信用等级被下调，贷款风险暴露且拨备不足、盈利能力弱化甚至亏损、资本水平不足等成为评级下调的主要原因。与此同时，多只银行股在经历着股东和公募基金不同程度的减持。

有业内人士分析，预计未来城农商行在增速、业务结构、资产负债表等方向分化仍将加剧，建议对涉及较多地产、城投流贷、不良资产仍有压力、股东背景有负面等的城农商行保持谨慎。

多家农商行评级遭下调 融资成本将受影响

记者注意到，7月28日至30日，短短3天之内已有8家银行主体长期信用等级被下调，评级遭下调的银行主要以农商行、城商行等银行为主。其中，7月29日，评级机构中诚信国际与联合资信一日内共披露5份评级下调报告，为年内单日最多，涉及银行分别为河南新郑农商行、阜新银行、葫芦岛银行、大连农商行、延边农商行，如河南新郑农商行、阜新银行、大连农商行3家银行主体评级均由AA-调为AA、葫芦岛银行由A+调整为AA、延边农商行主体评级由A+调整为AA-。

“信用评级一定程度反映该市场主体的风险溢价，少数银行信用评级被下调，其融资成本势必会受到一定影响。”光大银行金融分析师周茂华接受记者采访时表示，农商行信用评级下调，主要反映少数银行经营压力增大，少数个别银行资产质量存在一定转差风险等，这部分银行评级遭遇下调也是正常现象。少数银行经营遭遇困境原因，主要是部分区域经济复苏滞后，部分行业仍面临困境;少数银行对单一行业依赖严重，其资产质量与经营状况受影响相对大;部分银行内部资产结构不合理，风险管理与经营水平不高;风险资产处置难度大;以及部分中小银行融资渠道较窄等。

记者注意到，中诚信国际对河南新郑农商行开具的评级报告指出，该行关联企业风险暴露导致不良贷款攀升，不良清收处置及贷款回收难度较大等情况。截至2020年末，河南新郑农商行合并口径不良贷款余额同比大幅增加11.3亿元至16.68亿元，不良率较2019年末上升4.8个百分点至7.32%;联合资信在对该行发布的评级报告中提到，山西平遥农商银行资本内生性弱，且分红力度较大，同时在抵债资产的明显消耗下，资本充足率有所下降且低于监管要求，未来面临较大的资本补充压力。数据显示，2019年末，山西平遥农商行的核心一级资本充足率和资本充足率分别为7.78%和10.87%，2020年末分别下滑至6.79%和8.83%。

周茂华分析，不排除仍有个别中小银行评级遭下调，但不会出现大面积下调情况，主要是国内经济稳步恢复，行业复苏趋于平衡;近年来监管部门积极引导中小银行夯实发展基础和化解潜在风险，今年4月央行公布去年四季度金融机构评级结果看，绝大部分中小银行分布在1～5级，反映国内银行体系资产质量很稳定。

华泰证券固收研究团队日前发布报告认为，在宏观“稳杠杆”的政策基调下，银行目前面临部分领域去杠杆、调结构的政策要求，未来预计城农商行在增速、业务结构、资产负债表等方向分化仍将加剧。该报告建议，对城农商行银行债整体中性态度，对涉及较多地产、城投流贷、不良资产仍有压力、股东背景有负面等的城农商行保持谨慎。

银行股遭遇大股东、公募基金减持

记者观察到，在部分银行遭遇评级下调的同时，今年以来，已有约10家银行股在经历着股东不同程度的减持，从被减持的银行性质来看，以城商行和农商行为主。如杭州银行发布公告表示，其股东太平洋人寿保险有限公司已通过集中竞价方式累计减持5929.997万股，占公司普通股总股本比例为1.00%，共套现9.14亿元。

此外，基金在二季度也减持了银行股。记者从公募基金二季报了解到，二季度，公募基金对A股银行共减持19.68亿股。其中，主动型权益基金2021年2季度末重仓持有的A股银行股合计53.58亿股，较一季度末减少19.55亿股。在前五大银行重仓股中，招行、宁波、兴业、平安持仓比例也出现不同程度的下降。

“国内银行整体质量很稳定，尤其经济持续复苏，银行资产质量与经营状况趋于改善，此外，国内银行估值低、股息率相对高，对于稳健价值型投资者仍具吸引力。”周茂华表示。

中信证券认为，二季度银行板块表现偏弱，主要受资金面因素影响，基金配置意愿有所下降。从已披露的业绩快报看，银行业经营基本面保持稳定，半年报业绩有望超出市场预期。当前时点板块估值处于历史相对低位，业绩表现优异将有助于估值修复，建议积极关注配置机会。(王楚涵)