10月25日，A股迎来红色星期一。沪指低开高走，站上3600点。板块题材多线开花，碳中和概念表现抢眼，风电、光伏、储能、新能车等板块纷纷大涨，而地产、家电、教育板块低迷。业内分析认为，在量能未见明显放大之前，市场仍是存量资金行情，板块热点仍有可能反复轮动，建议投资者在控制仓位的基础上挖掘结构性机会。

碳中和题材表现抢眼

10月25日市场表现最为亮眼的是碳中和题材，碳中和指数均涨3.95%。宁德时代、比亚迪分别上涨1.56%、5.78%，两大旗帜齐创新高。隆基股份上涨4%。首航高科、国轩高科、美锦能源、永太科技、全柴动力、国电南瑞、四方股份涨停。其中，国电南瑞股价创历史新高，且市值首次突破2200亿元大关。

国家发改委领导日前发文称，加快推进大型风电、光伏基地建设。光伏逆变器指数10月25日大涨8.5%，上能电气20%涨停，固德威、德业股份涨逾10%。风力发电指数大涨4.71%，日月股份、东方电气涨停。此外，锂电负极指数涨7.97%。中国宝安涨停，中科电气涨超13%。储能指数涨超6%。新能源指数、光伏指数涨超4%。特高压指数涨5%。东方日升涨超14%。

上周末公布的房地产税改革试点政策，相关板块出现调整。长江一级行业分类建筑产品下跌2.7%，家用装饰及休闲、房地产、家电制造等板块纷纷下挫。个股方面，京投发展跌停。首开股份、特发服务、天地源、凯伦股份、顾家家居、公牛集团等均跌逾5%。

值得注意的是，10月25日有三只新股上市，凯尔达、可孚医疗早盘均破发，福莱蒽特早盘炸板。凯尔达收盘涨10.76%，可孚医疗跌4.43%，福莱蒽特涨24.8%。

截至收盘，上证指数报3609.86点，涨0.76%;深证成指报14596.72点，涨0.72%;创业板指报3338.62点，涨1.64%。沪深两市全天成交1.01万亿元，连续两个交易日超过万亿元。北向资金净流入8.94亿元。

在控制仓位的基础上挖掘机会

“周一，顺周期以及锂电、储能等新能源板块的集体大涨，有效提升市场人气，成为助推指数全线上涨的主要原因。”源达投顾10月25日盘后分析认为，“虽然市场成交量再破万亿元大关，但我们可以看到相距前期指数反弹时的量能仍有较大差距，再加上北向资金周一流入速度放缓，说明当下市场行情仍是存量资金行情，这也是市场热点反复轮动的重要原因。因此，后市指数一鼓作气直接选择向上突破仍然有较大难度，此时更需谨慎对待。上证指数能否突破3620点-3650点区间压力，将取决于市场热点能否合力以及市场量能情况的配合与否。”

操作上，源达投顾建议继续在控制仓位的基础上挖掘结构性机会即可。“我们反复提示大家关注的新能源以及锂电储能方向，已经参与的投资者，可以考虑继续中线持股;还未参与的投资者，不要追高，等待后市回调低吸的机会。至于必选消费，10月25日表现较为弱势，但并不影响中期向上行情，建议大家继续耐心持有。当前总体仓位，继续保持在五成以内。”

对于10月25日大幅回落的房地产板块，山西证券策略分析师麻文宇认为，短期来看，相关政策或将引发较为剧烈的市场情绪波动，进而带来相关板块的调整，但在“共同富裕”基调不改的前提下，市场稳定也是相关政策制定时须关注的重要考量，试点工作主要偏向结构性调整，后续仍有较大概率出台配套政策予以对冲。目前来看，房地产板块近期或已出现一定安全边际。(陈慧)