3月以来，国家全方位密集部署并大力推进新型基础设施建设相关政策。一方面，新基建的积极推进为以5G、新能源为代表的新兴产业发展带来巨大助力;另一方面，纵观相关政策变化，数字化及碳中和已然成为我国新基建的主旋律，数字经济、绿色经济下，更多新兴产业将具备投资机会。
业内人士表示，本轮在棚改不分流+要求形成实物资产的背景下，财政支出加码力度更大。与此同时，2021年上半年国家重大重点项目投资进度完成率平均接近60%，优质项目的缺失倒逼新基建扩容，综合来看，本轮新基建板块行情预计将更为长久。建议关注交通新基建、能源新基建、智能新基建、民生新基建四大主题。
事件驱动 新基建正成为政策重点
7月30日，中央政治局会议再次提出“兜牢基层‘三保’底线，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量”，相比传统基建，我们认为新基建更将成为政策重心。
2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要意义的一年，在中央经济工作会议、政治局会议上以及国家和部委政策规划中都进一步提出将新型基础设施建设作为“两新一重”的重要内容。
3月以来，国家全方位密集部署并大力推进新型基础设施建设相关政策。一方面，新基建的积极推进为以5G、新能源为代表的新兴产业发展带来巨大助力;另一方面，纵观相关政策变化，数字化及碳中和已然成为我国新基建的主旋律，数字经济、绿色经济下，更多新兴产业将具备投资机会。
当前我国5G、新能源等产业发展已经到了关键阶段，继2020年中央密集部署推进新型基础设施建设并写入政府工作报告以来，“新基建”作为国家战略对新兴产业发展产生了巨大促进作用。
如在5G产业方面，2020年以来商用网络建设快速推进，5G应用场景在矿山、港口等多个行业实现0到1的突破，根据中国信通院统计，截止到2020年9月，各省市先后出台5G政策文件累计460多个，2020年三大运营商5G相关网络投资估计超过2100亿元，占总资本开支比重近53%，截至2021年4月，三大运营商5G渗透率分别为中国电信32.9%、中国联通31.9%、中国移动21.8%，新基建相关政策有力推进5G网络建设和数字化产业发展。
此前，新华社发布《十四五规划和二〇三五年远景目标》对新基建的范围定义为，围绕强化数字转型、智能升级、融合创新支撑，布局建设信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等新型基础设施。具体的内容主要围绕数字化基础设施，包括推动5G规模化发展和6G储备、推广升级千兆光纤网络、扩容骨干网互联节点、加快构建全国一体化大数据中心体系、发展物联网车联网等。
市场前景 本轮新基建行情预计将更久
为实现 “2030碳达峰、2060碳中和”的目标，我国以能源、工业、交运为代表的各部门都将面临大规模产业转型升级，以实现高耗能产能出清及绿色产能建设。据清华大学气候变化与可持续发展研究院的报告测算，2060碳中和的目标等价于努力实现以1.5℃温升目标为导向的长期深度脱碳转型路径。据清华大学气候变化与可持续发展研究院的报告测算，在此目标下，所需投资规模至少百万亿元，或达175万亿元。
当前我国碳中和投资步伐已加快，新基建的资本助力下各产业部门将加速实现碳中和。2021年2月，我国首批碳中和债发行，发行规模约64亿元。截至6月末，四个月内碳中和债规模迅速增长，累计发行数量达111只，累计规模逾1205亿元，高达2月首批的17.8倍。巨大需求刺激下，碳中和将成为新基建的关注重点，绿色融资市场将进一步提速增长，持续为相关产业高速增长赋能。
从财政与货币政策的组合来看，以往逆周期调节的思路下，往往以“基建+降息”的政策组合拉动经济。而在当前跨周期调节的思路下，“新基建+结构性降息”的新模式或将发挥更大的作用。
拆分新基建指数的行情来看，一共有两轮。第一轮从2019年下半年至2020年6月，第二轮2021年6月开始至今。自上而下来看，两轮新基建行情存在一定结构性差异，上一轮新基建主要集中于疫情后专项债规模上升进而推升财政发力预期，叠加5G建设迎来高峰，但最终由于基建反弹力度较弱而行情走向终结。国泰君安表示，本轮在棚改不分流+要求形成实物资产的背景下，财政支出加码力度更大。与此同时，2021年上半年国家重大重点项目投资进度完成率平均接近60%，优质项目的缺失倒逼新基建扩容，综合来看，本轮新基建板块行情预计将更为长久。
投资思路 新基建催生市场四大主题
具体到新基建的赛道选择层面，国泰君安建议关注四大主题：交通新基建、能源新基建、智能新基建、民生新基建。
第一、交通新基建主要包括城市、城际轨交、高铁、物流仓储、智慧城市等，通过发展便携交通，拉近城市之间的距离，推动城市生态圈的打造。第二、能源新基建包括光伏、风电、水电、储能、充电桩、特高压/智能电网等，其与当前的碳中和战略高度契合，在未来我国能源的发展当中将贡献充足的增量。第三、智能新基建细分方向相对繁杂，主要包括5G通信、数据中心、工业互联网、卫星通信、高清地图、人工智能、网络安全、信创、金融IT、区块链等，其背后的核心在于以高效的数据进而赋能经济的发展。第四、民生新基建细分方向主要包括钢结构场馆、ICU病房、海绵城市等方向，其目的在于以科技和环保的力量来服务大众生活。
个股的选择层面，国泰君安重点推荐：交通新基建的中国中铁、东方雨虹、中科创达、科大讯飞、中国电建等。能源新基建的隆基股份、通威股份、阳光电源、亿纬锂能、派能科技等。智能新基建的奥飞数据、新易盛、星网锐捷、中控技术等。民生新基建的迈瑞医疗等。
安信证券则表示，相较传统基建，新基建以技术创新为驱动，将产业发展绿色化、数字化、智能化作为着力点，进而推动中国经济新引擎的快速发展。新基建虽新，但离不开基础二字。新能源为碳中和时代背景下的生产之基，工业互联网为工业4.0发展之基，智慧城市、医疗及教育为居民生活之基。因此，新能源基建、国产软件及工业互联网、智慧城市及智能网联汽车、医疗新基建、教育信息化将会是未来新基建的五大重点方向。
具体标的上，安信证券建议关注大元泵业、冰轮环境、雪人股份、锦浪科技、固德威、阳光电源、正泰电器、苏文电能、明阳智能、大金重工、天顺风能、迈瑞医疗、艾隆科技、视源股份、鸿合科技、星网锐捷、佳发教育、东方通、中天科技、中闽能源、紫光股份等。
